之后随着疫情的修复，因19年的非洲猪瘟影响带来的低存栏和春节的生产中断，再叠加需求端的恢复，带动生猪价格迎来反季节上涨动力。
所以在20年2月开始第一轮市场反弹中，农林牧渔也是唯一反弹超过疫情前水平的行业，反弹幅度领涨所有行业。
不同的一点是，这次生猪板块从去年9月到现在已经从底部反弹了35%，很多人担心猪企股价的涨幅已经包含了猪价未来的反转预期。
但抛开疫情和通胀因素，只看2月能繁母猪的数据，存栏量是4268.2万头，环比下降0.51，这个绝对值和去化速度还不到行业最难过的时候。
从绝对价格来看，当前猪价接近 12 元/kg，相较上一轮绝对低点10元/kg仍有一定距离。
即使2季度猪价见底，也并不意味这马上就能反弹，还可能底部震荡一段时间，甚至明年出现第3次探底。
所以猪股这一波上涨，更多反应的是能繁母猪的淘汰预期，以及猪价再次进入筑底区域后出现的配置价值。
而在能繁去化加速，猪价真正形成触底反转前，养猪都是值得关注的投资方向。
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